随着中东地缘政治不确定性持续升温，国际金价在周末前再次收复失地，重返5200美元/盎司上方，避险需求明显回升。
分析人士表示，在针对伊朗可能发生军事打击的威胁背景下，投资者希望在投资组合中增加“保险”资产。与此同时，现货黄金收报5279.23美元/盎司，较上周五上涨172.06美元，涨幅达3.37%。
白银涨势更为强劲，现货白银收报93.737美元/盎司，单周涨幅达10.82%。本月金价的强劲反弹表明投资者对黄金的情绪已发生转变。尽管黄金和白银仍低于1月高点，但两者自低位大幅反弹。黄金自接近4400美元/盎司的低点已上涨19%；白银则自低点累计上涨超过45%。
虽然黄金作为地缘政治不确定性的对冲工具仍具吸引力，但其走势同样对美国货币政策高度敏感。
美国劳工部周五公布数据显示，过去12个月批发通胀（PPI）上涨2.9%，高于市场预期的2.6%。分析人士指出，若通胀持续高企，美联储可能在更长时间内维持利率不变，这可能对黄金构成一定阻力。在这种环境下，金价可能继续横盘整理。
在美联储给出更明确指引前，市场或维持区间震荡。PPI将成为短期催化剂：若通胀回落，实际利率下降将利好黄金；若数据偏热，可能引发阶段性回调，但除非显著改变利率预期，否则难以逆转长期多头趋势。
MarketGauge首席市场策略师Michele Schneider则认为，尽管黄金和白银仍有一定上行空间，但当前风险回报比并不理想。她预计黄金将在5400美元附近遭遇强劲阻力，白银或难以突破100美元关口。她还指出，由于金价处于高位，部分投资者可能转向其他避险资产，尤其是债券市场。
即便在通胀顽固的背景下，美债收益率在周末前明显回落。10年期美债收益率跌至3.95%，为去年10月以来最低水平。
尽管市场出现部分谨慎情绪，但分析人士普遍认为，在全球经济与金融市场充满不确定性的背景下，黄金仍具坚实支撑。
