7月国内甲醇市场呈现中上旬震荡走强、下旬承压走弱的运行格局，市场核心逻辑围绕地缘冲突、供应预期与生产亏损三条主线展开。中上旬中东地缘冲突升级，霍尔木兹海峡航运受限，供应缩减预期一度推动甲醇价格止跌反弹；进入下旬，地缘局势有所缓和，叠加进口货源集中到港、下游需求步入淡季，市场供应过剩压力凸显，价格应声回落。整体来看，7月甲醇行情受消息面与基本面共同影响，波动幅度明显加大。
从供应端观察，7月甲醇市场呈现产量收缩、进口激增的分化格局。受装置集中检修与故障临时停车影响，甲醇行业开工率持续回落，月度产量小幅收缩，检修损失量环比大幅增加。进口端则是本次供应增量的核心来源，随着前期霍尔木兹海峡通航阶段性恢复，中东货源集中到港，7月甲醇进口量大幅攀升，扭转了此前进口量偏低的格局，为市场累库奠定了基础。
需求端淡季特征凸显，下游刚需表现疲软。核心下游甲醇制烯烃行业开工率环比、同比双双回落，多套装置停车令外采甲醇需求大幅萎缩；甲醛、二甲醚、甲基叔丁基醚等行业开工率也普遍下滑，传统下游刚需跟进乏力，需求增速远不及供应增速。不过，得益于甲醇原料价格大幅下降，下游产业链利润出现结构性修复，其中甲基叔丁基醚利润环比大幅增长，这在一定程度上缓解了需求收缩的压力，为行情底部提供了韧性。
库存与利润方面，7月甲醇库存压力显著上升。企业库存虽小幅回落，但港口库存大幅攀升，下旬进口船货集中到港叠加下游提货意愿偏弱，港口货源堆积现象明显。利润端，煤制、天然气制甲醇企业已全面陷入亏损，行业困境进一步加剧。成本支撑减弱叠加企业生产压力加大，市场谨慎情绪持续蔓延，下游淡季的弱势表现也进一步传导至上游，制约了行情反弹空间。
展望8月，甲醇市场将呈现供应增长放缓、需求稳步修复的格局，行情有望进入震荡修复阶段。供应端，国内检修装置将集中重启，产量预计有所回升，但结合船期统计，8月甲醇进口量将明显回落，整体供应增速有望放缓。需求端，下游多数装置开工率有望回升，行业盈利持续修复，刚需支撑逐步增强，月度消费量预计稳步增长。整体来看，8月甲醇市场行情或将呈现震荡上行走势，需重点跟踪美伊地缘局势、装置检修重启进度以及下游开工率的变化情况。
